Финансовый директор в трансформации бизнеса: от преемственности и M&A до IPO и управления капиталом

Сессия объединила практические кейсы, раскрывающие роль финансового директора в ключевых точках трансформации бизнеса - от управления рисками преемственности и сделок M&A до выхода на биржу и работы с капиталом в условиях ограниченного доступа к финансированию. Спикеры представили реальные сценарии, в которых финансовая функция становится не только инструментом оценки, но и драйвером устойчивости, роста и долгосрочной стоимости компании.

Роль CFO в управлении рисками преемственности: уроки кейса Natura Siberica

Александр Некторов, инвестиционный юрист и партнер NSP, обратил внимание на один из наиболее недооцененных рисков бизнеса — отсутствие сценария на случай ухода бенефициара.

На примере Natura Siberica он показал, как отсутствие заранее выстроенной модели наследования и управления привело к одновременному возникновению наследственного, управленческого и корпоративного конфликтов, что фактически парализовало бизнес и привело к резкому падению его стоимости.

Ключевой вывод — подобные риски должны быть заранее смоделированы и интегрированы в систему управления компанией. В числе практических решений он выделил создание холдинговой структуры с использованием личных или наследственных фондов, позволяющих сохранить управляемость бизнеса независимо от изменений на уровне собственника.

Отдельно он подчеркнул важность формирования «семейного протокола» — набора правил взаимодействия между наследниками и бизнесом, а также роль CFO и топ-менеджмента в инициировании таких обсуждений и проработке сценариев.

По его словам, игнорирование подобных рисков остается одной из ключевых угроз для устойчивости бизнеса, несмотря на высокий уровень развития финансовых инструментов и управленческих практик.

Роль CFO в M&A: от оценки сделки к управлению стоимостью

Денис Михалин, финансовый директор «Передовые Платежные Решения», отметил, что роль CFO в сделках M&A существенно трансформировалась — от функции контроля к роли архитектора сделки и лидера интеграции.

По его словам, финансовая функция сегодня отвечает не только за оценку бизнеса, но и за управление рисками, синергиями и прозрачностью сделки на всех этапах — от первичного скрининга до постинтеграционного анализа.

Ключевыми задачами CFO становятся моделирование различных сценариев, обоснование стоимости сделки перед акционерами, а также выявление потенциальных рисков, включая структуру выручки, качество оборотного капитала и устойчивость клиентской базы.

Отдельное внимание он уделил этапу интеграции, где важно заранее формировать карту синергий, отслеживать фактический эффект и обеспечивать прозрачную отчетность по результатам сделки.

По его словам, именно системный подход и вовлеченность CFO на всех этапах позволяют минимизировать стоимость ошибок и повысить итоговую ценность сделки для бизнеса.

Выход на биржу как драйвер трансформации бизнеса: кейс ПАО «ЛАМБУМИЗ»

Татьяна Комиссарова, руководитель финансового блока ГК F1 и ПАО «ЛАМБУМИЗ», представила практический кейс выхода компании на IPO как инструмента масштабирования и трансформации бизнеса.

По ее словам, решение о выходе на биржу стало логичным этапом развития после роста компании на фоне импортозамещения и модернизации производства. В условиях ограниченного доступа к банковскому финансированию IPO позволило привлечь капитал для реализации инвестиционного проекта и выхода на смежные рынки.

Ключевым фактором успеха стала предварительная подготовка — опыт работы на долговом рынке, повышение прозрачности бизнеса, внедрение практик корпоративного управления и выстраивание эффективной коммуникации с инвесторами.

Особое внимание было уделено роли команды и партнёров: выбор организатора, внутренняя трансформация процессов и вовлеченность сотрудников стали критически важными для успешного размещения.

По итогам IPO компания привлекла более 800 млн рублей, сохранила стабильную динамику акций и приступила к реализации инвестиционной программы. При этом, как отметила Татьяна Комиссарова, одним из ключевых эффектов стало изменение внутреннего мышления: фокус команды сместился на рост стоимости бизнеса и повышение инвестиционной привлекательности компании.

Капитал и ликвидность в 2026: новая роль казначейства и финансового директора

Владимир Никитин, партнер-методолог «Элеметрики», отметил, что в условиях дорогого капитала и ограниченной ликвидности управление денежными потоками становится ключевым фактором стратегической устойчивости бизнеса.

По его словам, одна из главных проблем - низкая точность прогнозирования ликвидности и недооценка роли казначейской функции. В ответ на это компании переходят к централизованным моделям управления финансами, включая создание внутренних «банков» и консолидацию денежных потоков на уровне группы.

Среди ключевых трендов он выделил диверсификацию источников финансирования и рост интереса к альтернативным инструментам - облигациям и цифровым финансовым активам, которые становятся все более доступными для среднего бизнеса.

Отдельный акцент был сделан на трансформации роли финансового директора: сегодня это не только контролер, но и архитектор капитала, отвечающий за структуру финансирования, устойчивость бизнеса и эффективность использования ресурсов.

В совокупности выступления показали, что роль финансового директора выходит далеко за рамки классического управления финансами. Сегодня это стратегическая функция, отвечающая за устойчивость бизнеса в самых разных сценариях - от кризисов и сделок M&A до смены собственника и выхода на публичные рынки. Ключевыми факторами становятся проактивное управление рисками, системное моделирование будущего, прозрачность и способность выстраивать архитектуру капитала и управления. Именно такой подход позволяет не только защищать бизнес от потерь, но и создавать дополнительную стоимость в условиях высокой неопределенности.